Aspecte geopolitice și regionale

Poziția Ucrainei în comerțul cu cereale s-a slăbit semnificativ în aprilie, exporturile scăzând cu 60% față de anul trecut, ajungând la doar 2,27 milioane de tone metrice. Acest declin include o reducere de 56% a exporturilor de grâu și de 61% în cazul porumbului, potrivit Ministerului Agriculturii al Ucrainei. Cifrele subliniază cât de grav continuă războiul să afecteze logistica, capacitățile de stocare și infrastructura de export a țării. Reducerea stocurilor de tranziție și perturbările logistice duc la o înăsprire a ofertei de cereale furajere în Europa și la nivel mondial, forțând marii cumpărători să se orienteze din ce în ce mai mult către UE și America de Sud pentru aprovizionare.

Piața din Argentina continuă să fie influențată de instabilitatea valutară, politicile guvernamentale și condițiile climatice variabile. Țara a înregistrat marți cea mai mare vânzare zilnică de soia din acest an (230.000 tone), un semnal încurajator. Cu toate acestea, ritmul recoltării rămâne lent – doar 24% finalizat, față de 36% în aceeași perioadă a anului trecut. Această întârziere în ofertă implică riscuri pe termen scurt pentru procesatorii și exportatorii globali care depind de produsele pe bază de soia din Argentina, mai ales în contextul în care semănatul timpuriu al grâului se confruntă deja cu soluri uscate. Ca exportator principal de șrot de soia și uleiuri vegetale, Argentina joacă un rol esențial pe piețele globale.

Rusia rămâne un factor de stabilitate în comerțul global cu grâu – cel puțin pentru moment. SovEcon a majorat prognoza de export de grâu pentru 2025–26 la 39,7 milioane de tone, citând îmbunătățirea condițiilor de cultură. Totuși, țara continuă să se confrunte cu riscuri climatice în sud (secetă și episoade de frig) și cu restricții de politici precum cotele și taxele la export, care descurajează extinderea suprafețelor cultivate. Comerțul cu Turcia a încetinit, iar concurența cu exportatorii UE pe piețe precum Algeria devine tot mai intensă. Acești factori indică faptul că, deși Rusia are capacitate de volum, mediul său geopolitic și de reglementare ar putea modifica rapid comportamentul exportator.

România și-a consolidat poziția de lider al exporturilor de cereale din UE în acest sezon. Cu peste 7,1 milioane de tone expediate până la sfârșitul lunii aprilie, dintre care 4,7 milioane de tone de grâu livrate către piețe cheie precum Egipt și Arabia Saudită, porturile sale de la Marea Neagră devin hub-uri critice pentru export. Eficiența logistică a României, combinată cu cotații viitoare mai scăzute pentru grâu, o face un concurent important pe piața globală, în special în contextul livrărilor din Ucraina tot mai puțin previzibile.

Rolul Bulgariei evoluează pe fondul unei dinamici comerciale în schimbare. Țara a pierdut cotă de piață în Indonezia și alte destinații tradiționale din cauza unei concurențe accentuate și a preocupărilor persistente legate de secetă. Cu toate acestea, Bulgaria este pe cale să revină în atenție odată cu lansarea viitorului contract futures al CME pentru grâul din regiunea Mării Negre, care va fi legat de prețurile de export din porturile Constanța (România) și Varna/Burgas (Bulgaria). Aceasta marchează o schimbare strategică în mecanismul de formare a prețurilor din regiune și ar putea reduce dependența de reperele rusești, considerate nesigure în contextul războiului din Ucraina.

Politica vamală temporară a Turciei a fost, de asemenea, în centrul atenției săptămâna aceasta. Autoritățile au introdus o cotă de import fără taxe vamale de 1 milion de tone de porumb, valabilă până la 31 iulie, pentru a stabiliza aprovizionarea cu furaje și a controla inflația alimentară. După expirarea termenului, taxa vamală de 130% va fi reactivată. Această măsură are implicații directe asupra rutelor globale de comerț cu porumb, în special pentru exportatori precum SUA, Ucraina și Brazilia.

Schimbările în tiparele de import de uleiuri vegetale ale Indiei continuă să influențeze comerțul global cu oleaginoase. Importurile de ulei de palmier au scăzut cu 24% în aprilie – a cincea lună consecutivă de scădere – în timp ce cererea pentru ulei de soia a crescut cu 2%. Cu toate acestea, deoarece uleiul de palmier este din nou tranzacționat cu discount, această tendință s-ar putea inversa în luna mai. Astfel de fluctuații afectează deciziile de preț și alocare în Malaezia, Indonezia și cele două Americi.

Canada se pregătește pentru un sezon agricol mai puternic, biroul extern al USDA din Ottawa prognozând o creștere de 2% a producției de grâu și o extindere de 2,6% a suprafețelor cultivate pentru sezonul 2025/26. Semănatul timpuriu a început deja în sudul Preriilor, iar campania la scară largă este așteptată să demareze la mijlocul lunii mai. Performanța Canadei va fi crucială pentru a compensa eventualele pierderi din regiunea Mării Negre sau din zonele din SUA afectate de vreme mai târziu în an.

Toate aceste evoluții geopolitice și regionale reformulează atât fiabilitatea aprovizionării, cât și mecanismele de stabilire a prețurilor pe principalele piețe de cereale și oleaginoase. Pe măsură ce tensiunile persistă în Europa de Est și riscurile climatice cresc în Americi și Asia Centrală, aceste schimbări regionale devin rapid realități globale, necesitând monitorizare atentă din partea exportatorilor, importatorilor și analiștilor de piață.

Perturbări climatice și starea culturilor

Subiectul vremii a fost în centrul dinamicii prețurilor pe tot parcursul săptămânii. În Câmpiile Centrale și Sudice ale SUA, ploile abundente au îmbunătățit umiditatea solului, dar au întârziat semănatul grâului de primăvară și al porumbului. Această influență duală – perspective mai bune pentru recoltă, dar progres lent pe teren – a menținut incertitudinea pe piețe. În partea de vest a Midwestului și în Câmpiile de Nord, condițiile au fost mai uscate, favorizând semănatul, ceea ce a compensat parțial întârzierile din alte regiuni.

Inundațiile persistente de-a lungul râului Mississippi, la sud de Memphis, au pus și mai multă presiune pe logistica cerealelor. Deși transporturile fluviale au crescut la 670.000 de tone (față de 469.000 de tone în săptămâna precedentă), tarifele ridicate la barje și infrastructura navigabilă afectată au continuat să exercite presiuni asupra eficienței livrărilor în SUA.

În Argentina, vremea a rămas favorabilă pentru recoltarea soiei și a porumbului, perioadele uscate accelerând progresul. Cu toate acestea, unele regiuni sunt deja prea uscate pentru semănatul timpuriu al grâului, ceea ce ar putea afecta perspectivele de recoltă pentru 2025–26. Recoltarea soiei a ajuns doar la 24%, față de 36% în aceeași perioadă a anului trecut, ceea ce a amplificat îngrijorările legate de aprovizionarea internațională.

Brazilia se apropie de sfârșitul sezonului ploios cu o umiditate a solului satisfăcătoare pentru semănatul grâului de iarnă și umplerea știuleților de porumb. Totuși, zonele uscate din sudul țării ar putea limita potențialul de producție. Deocamdată, calendarul de plantare se menține în grafic.

Performanța pieței: Evoluția prețurilor la contractele futures din SUA

Grâul (CBOT iulie 2025) a început săptămâna la 5,31 USD și a crescut constant, închizând sesiunea de vineri la 5,41 ¾ USD – un avans săptămânal de peste 10 cenți. Creșterea a fost susținută de cererea stabilă pentru export, vânzările puternice către Coreea de Sud și Nigeria, precum și întârzierile continue la semănat în regiunile HRW și SRW ale SUA, care au stimulat pozițiile speculative.

Porumbul (CBOT iulie 2025) a început săptămâna în jur de 4,72 ¼ USD, înregistrând inițial o scădere din cauza datelor slabe privind etanolul, dar a încheiat vineri la 4,74 ¾ USD. Această ușoară revenire a avut loc în ciuda unei scăderi anuale de 3,79% a utilizării porumbului pentru producția de etanol în luna martie. Totuși, cererea din partea Mexicului și exporturile stabile au ajutat la evitarea unor pierderi mai mari.

Soia (CBOT iulie 2025) a înregistrat o evoluție săptămânală solidă, începând de la 10,50 ¼ USD luni și închizând vineri la 10,53 ½ USD, ceea ce reprezintă o creștere de aproape 3 ¼ cenți. Datele pozitive privind exporturile, rezultatele bune ale procesării și ritmul lent al recoltării în Argentina au susținut prețurile, în ciuda slăbirii continue a cererii de ulei de soia pentru biocombustibili.

Actualizare din regiunea Mării Negre

Ucraina continuă să facă față constrângerilor impuse de război datorită fluxurilor solide de export, în special de porumb și culturi oleaginoase, în ciuda scăderii stocurilor interne cauzate de vânzările agresive din prima parte a sezonului. Prețurile cerealelor au crescut de aproape 1,5 ori de la începutul sezonului 2024/25, susținute de o vară secetoasă și de cererea puternică din partea Uniunii Europene. Totuși, există preocupări legate de campania de însămânțare – semănatul florii-soarelui este întârziat cu aproape 30% față de media ultimilor cinci ani, ceea ce sporește riscul unui deficit dacă ploile din luna mai vor lipsi.

România a preluat conducerea exporturilor de cereale din UE, livrând peste 7,1 milioane de tone până la sfârșitul lunii aprilie, inclusiv 4,7 milioane de tone de grâu. Datorită accesului strategic la porturile din Marea Neagră și logisticii eficiente, România a devansat Franța, Germania și Polonia. Între timp, prognoza de export pentru grâul rusesc rămâne ridicată (39,7 milioane tone pentru 2025/26), dar provocările precum taxele la export, prețurile interne ridicate și seceta persistă. Lansarea iminentă a contractului futures CME pentru grâul din regiunea Mării Negre – bazat pe prețurile din porturile din România și Bulgaria – reprezintă o schimbare structurală semnificativă menită să sporească transparența prețurilor și să reducă dependența de indicii ruși.

Pe fondul acestor schimbări, rolul Bulgariei s-a diminuat ușor, în special pe piețele tradiționale precum Indonezia, deși rămâne un actor cheie în comerțul regional cu porumb. Capacitatea în creștere a Ucrainei de procesare a oleaginoaselor și dominația sa pe piața uleiului de floarea-soarelui din Turcia oferă reziliență strategiei sale comerciale, chiar și în fața unei concurențe tot mai acerbe în Asia. Per ansamblu, regiunea intră în noul sezon balansând între poziții puternice de export, riscuri climatice și o realitate geopolitică în schimbare.

Tendințe în exporturi și dinamica comerțului

Datele săptămânale privind exporturile publicate de USDA au reprezentat un punct pozitiv clar, sprijinind piețele futures din SUA la mijlocul săptămânii. Vânzările nete la export de porumb au ajuns la 1,26 milioane de tone metrice, vânzările nete la export de au fost boabe de soia la 478.000 de tone, iar vânzările nete la export de grâul a ajuns la 310.000 de tone, contribuind la atenuarea preocupărilor legate de stocurile interne. Mexicul a rămas principalul cumpărător de porumb american, în timp ce China a reprezentat aproximativ o treime din vânzările de soia. Achizițiile de grâu din partea Nigeriei au avut de asemenea un efect pozitiv asupra pieței.

Este demn de remarcat faptul că Mexicul ar putea depăși Canada ca principală destinație pentru exporturile agricole ale SUA, potrivit unei prognoze a CoBank. Totuși, deprecierea cu 15% a peso-ului și semnele de încetinire economică reprezintă posibile obstacole pentru extinderea viitoare a comerțului.

Evoluții în politici și structura pieței

O serie de evenimente importante legate de politici și comerț internațional au influențat de asemenea sentimentul pieței:

• FAO a redus prognoza pentru stocurile globale de cereale din sezonul 2024–25 la 868,2 milioane de tone – cel mai scăzut nivel din ultimii trei ani. Deși raportul stocuri/consum rămâne în limite sigure, scăderea semnalează o disponibilitate tot mai redusă în contextul fluxurilor comerciale globale slăbite.
• Indicele prețurilor alimentare al ONU a crescut cu 1% în aprilie, atingând cel mai înalt nivel din martie 2023. Această creștere a fost generată de incertitudinile privind tarifele, instabilitatea valutară și creșterea prețurilor la cereale, carne și produse lactate – indicând un posibil impact inflaționist asupra consumatorilor finali.
• Importurile de ulei de palmier ale Indiei au scăzut cu 24% în aprilie – a cincea lună consecutivă de declin. Acest lucru a dus la o reorientare a cererii către uleiul de soia, care a crescut cu 2%. Totuși, odată cu revenirea uleiului de palmier la prețuri competitive, este posibilă o inversare a preferințelor în luna mai. Între timp, Malaezia a raportat o creștere lunară de 5,1% a exporturilor de ulei de palmier, atenuând parțial temerile privind aprovizionarea globală cu uleiuri vegetale.

Tendințe în oleaginoase și biocombustibili

În ciuda datelor solide privind procesarea soiei în SUA – 206,6 milioane de bushels procesați în martie (o creștere de 1,5% față de anul anterior) – sectorul oleaginoaselor continuă să ridice semne de întrebare. Vânzările de ulei de soia au scăzut la doar 8.200 de tone metrice – cel mai scăzut nivel din ultimele săptămâni, iar utilizarea uleiului de soia pentru biocombustibili în SUA a scăzut cu 33%, atingând cel mai redus nivel de la începutul anului 2021. Acest fapt reflectă impactul dublu al cererii slabe din China și al schimbărilor structurale din piața de biocombustibili.

Pe partea de exporturi, vânzările de șrot de soia au crescut la 328.219 de tone metrice – cel mai înalt nivel din ultimele 11 săptămâni. Divergența dintre performanța șrotului și a uleiului evidențiază reziliența cererii pentru furaje, dar și o dinamică în schimbare în ceea ce privește utilizările industriale și energetice ale oleaginoaselor.

Perspectivă strategică

Pe măsură ce piețele cerealelor se îndreaptă spre mijlocul lunii mai, actorii de pe piață vor continua să monitorizeze evoluția precipitațiilor în Câmpiile SUA și în Argentina, condițiile logistice de pe fluviul Mississippi și schimbările de sentiment comercial în piețele-cheie precum Mexic, China și India. Deși fluxurile puternice de export și scăderea stocurilor au oferit susținere în această săptămână, întrebările persistente legate de cererea de biocombustibili, ritmul de însămânțare și perturbările comerțului global vor menține probabil o volatilitate ridicată.

În concluzie, săptămâna care s-a încheiat pe 2 mai a reflectat o piață a cerealelor aflată în tranziție – oscilând între forța fluxurilor comerciale și tensiunile din lanțurile de aprovizionare. Având în vedere prognoza meteorologică mixtă și semnalele macroeconomice incerte, gestionarea riscurilor și planificarea strategică vor fi esențiale pentru toți participanții care pășesc în următoarea fază a sezonului agricol 2025.