Futures-urile pentru grâu au închis ziua cu câștiguri ușoare. Grâul SRW din Chicago s-a stabilit la 5,58¼ dolari pe bushel, în creștere cu doar 1 cent, în timp ce contractele HRW din Kansas City au înregistrat câștiguri modeste de 2 până la 3 cenți pentru lunile apropiate. Grâul de primăvară din Minneapolis a crescut fracțional. Pentru săptămână, câștigurile au rămas marginale, contractele pentru luna mai arătând doar creșteri ușoare. Poziționarea speculativă a reflectat o atitudine prudentă, traderii adăugând peste 3.200 de contracte la pozițiile net short pe grâul din Chicago, în timp ce la Kansas City s-au observat ușoare acoperiri ale pozițiilor short. În privința exporturilor, angajamentele de export ale SUA pentru grâu în anul de marketing 2024/25 au ajuns la 21,026 milioane de tone metrice, reprezentând o creștere de 14% față de aceeași perioadă a anului trecut, deși sub ritmul mediu din ultimii cinci ani. În Franța, condițiile grâului moale au rămas stabile, cu 74% din cultură evaluată ca bună până la excelentă. Privind înainte, precipitațiile limitate în Câmpiile Sudice, în special în Texas și Kansas, ar putea influența în continuare dezvoltarea grâului, întrucât condițiile rămân uscate și nefavorabile pentru regenerarea culturilor de iarnă.

Futures-urile pentru porumb au închis în scădere vineri, contractul pentru mai încheind la 4,64¼ dolari pe bushel, o scădere de 4¾ cenți. Cu toate acestea, contractul pentru mai a înregistrat un câștig săptămânal de 5¾ cenți, sugerând o anumită reziliență la începutul săptămânii. Prețul mediu național la porumb în numerar a scăzut la 4,29¾ dolari, reflectând un sentiment mai slab al cererii. Traderii așteaptă cu prudență raportul USDA privind intențiile de plantare la sfârșitul lunii. În activitatea speculativă, fondurile de investiții au redus semnificativ pozițiile net long în porumb cu peste 39.000 de contracte, poziția totală ajungând la 107.270 — un declin accentuat față de peste 364.000 de contracte la începutul lunii februarie. Cu toate acestea, vânzările la export au continuat să impresioneze, ajungând la 52,031 milioane de tone metrice până acum în acest an, cu 25% mai mult decât în aceeași perioadă a anului trecut și peste ritmul preconizat de USDA.

Și soia a încheiat săptămâna în scădere, futures-urile pentru mai stabilindu-se la 10,09¾ dolari pe bushel, o scădere de 3¼ cenți. Pierderile săptămânale pentru contractul din mai au totalizat 6¼ cenți, în timp ce contractul pentru recolta nouă din noiembrie a scăzut cu peste 10 cenți. Prețul mediu național pentru soia în numerar a scăzut la 9,49½ dolari. Futures-urile pentru șrotul de soia, în schimb, au crescut vineri cu 2,20 până la 2,80 dolari pe tonă, deși au rămas în scădere cu 5,60 dolari pe săptămână. Futures-urile pentru uleiul de soia au scăzut cu 67 până la 69 puncte vineri, dar au închis săptămâna în creștere. Datele Commitment of Traders au arătat că speculatorii și-au crescut pozițiile net short cu peste 6.000 de contracte, ajungând la o poziție net short de 22.005 contracte. Comercianții activi au extins, de asemenea, expunerea short. Performanța exporturilor a rămas solidă, cu 45,422 milioane de tone metrice de soia angajate până în prezent, cu 13% mai mult decât anul trecut și apropiindu-se de 91% din proiecțiile USDA.

În afara piețelor de futures, evoluțiile majore la nivel global cântăresc greu asupra sentimentului pieței și conturează fundamentele pe termen scurt ale cerealelor. Un factor-cheie a fost impunerea de noi tarife de către China asupra produselor agricole canadiene. Începând cu 20 martie, China a implementat tarife de 100% pentru uleiul de rapiță canadian, șrot și mazăre în valoare de peste 1 miliard de dolari, precum și tarife de 25% asupra produselor marine și a cărnii de porc. Aceste măsuri de retorsiune vin ca răspuns la taxele impuse de Canada asupra vehiculelor electrice și metalelor din China, intensificând un conflict comercial care acum afectează direct fluxurile-cheie de cereale și oleaginoase. Canada este un producător global de top de rapiță și principalul furnizor de semințe de rapiță către China. Restricțiile sunt deosebit de dureroase pentru fermierii canadieni care deja au făcut cheltuieli pentru semănăturile de primăvară.

În același timp, tensiunile comerciale dintre SUA și Canada se intensifică. Președintele Trump a amânat implementarea unor tarife mai largi de 25% cu 30 de zile, dar deja a impus taxe pe oțelul și aluminiul canadian și amenință cu noi tarife pentru lactate și cherestea. Această presiune dublă îi determină pe fermierii canadieni să reducă cheltuielile de capital. Producătorii de echipamente au raportat o scădere a achizițiilor, iar cererea pentru credite agricole subvenționate a crescut brusc. Asociația Producătorilor de Rapiță din Canada a raportat o creștere semnificativă a cererilor de împrumut, deoarece fermierii caută soluții pentru a face față incertitudinii pieței.

În America de Sud, vremea continuă să exercite o influență puternică asupra așteptărilor privind aprovizionarea. Bursa de Cereale din Buenos Aires a redus prognoza de producție pentru soia cu 1 milion de tone, estimând acum 48,6 milioane de tone pentru sezonul 2024/25. Seceta persistentă din regiunea de nord-est a redus potențialul de recoltă cu aproximativ 22%, afectând circa 1,86 milioane de hectare. Deși și producția de porumb a fost afectată — cu o scădere de 40% în unele regiuni nordice — extinderea suprafețelor cultivate a permis menținerea estimării de producție pentru porumb la 49 de milioane de tone.

Între timp, tensiunile de muncă au întrerupt temporar procesarea soiei în Argentina. Muncitorii din unitățile Vicentin au pus capăt grevei după ce au primit plăți parțiale din salariile restante. Rezolvarea permite reluarea activității la punctele de procesare-cheie din cel mai mare exportator mondial de ulei și șrot de soia. Situația scoate în evidență instabilitatea financiară continuă din sectorul agribusiness din Argentina, Vicentin fiind încă în procedură de faliment după ce a intrat în incapacitate de plată pentru datorii de peste 1 miliard de dolari.

Proiecțiile privind stocurile globale din partea Consiliului Internațional al Cerealelor oferă o viziune mixtă. Se estimează că stocurile totale de cereale pentru sezonul 2025/26 vor ajunge la 578 milioane de tone, cu doar 1 milion mai mult decât anul precedent. Stocurile de grâu sunt așteptate să scadă de la 265 la 259 milioane de tone, în timp ce cele de porumb ar urma să crească la 280 milioane de tone. Cu producția și consumul estimate în creștere, perspectivele reflectă o ofertă limitată de grâu și o aprovizionare ceva mai confortabilă pentru porumb.

În Ucraina, majoritatea culturilor de iarnă sunt raportate ca fiind în stare satisfăcătoare, fluctuațiile recente ale vremii neprovocând daune semnificative. Acest lucru oferă o oarecare stabilitate unei regiuni adesea în centrul comerțului global cu grâu și al riscurilor geopolitice.

Datele de export pentru săptămâna încheiată la 13 martie au evidențiat o cerere externă robustă. China a rămas principalul cumpărător de soia din SUA, achiziționând 270.000 de tone. Japonia a condus la achizițiile de porumb cu 503.000 de tone, iar Guatemala a fost principalul cumpărător de grâu cu 175.000 de tone. Aceste vânzări la export continuă să ofere un suport solid pentru prețurile cerealelor americane, în special pentru porumb și soia.

Condițiile meteorologice din America de Nord și de Sud sunt un alt factor important în mișcările pieței. Câmpiile Nordice ale SUA rămân afectate de o secetă severă, cu umiditate a solului extrem de scăzută înaintea sezonului de semănat. Câmpiile Sudice se confruntă, de asemenea, cu uscăciune, în special în Texas și Kansas, ceea ce ar putea afecta dezvoltarea grâului. În același timp, regiunea Pampas din America de Sud și părți din Brazilia se așteaptă la vreme ploioasă la sfârșitul lunii martie și începutul lunii aprilie, prezentând riscuri pentru recoltările de porumb și soia în curs.

Privind spre aprilie, prognozele pentru America de Nord sugerează o vreme caldă și uscată pe mare parte din continent. Acest lucru ar putea favoriza semănatul timpuriu al porumbului și soiei, dar ar putea agrava, de asemenea, deficitul de umiditate din sol. Dezvoltarea grâului de iarnă ar putea fi încetinită de solurile uscate, deși riscul de îngheț pare minim datorită prognozelor de temperaturi ridicate.

În cele din urmă, evoluțiile logistice din SUA merită, de asemenea, menționate. Transportul de cereale pe râul Mississippi a crescut la 738.000 de tone în săptămâna încheiată la 15 martie, aproape dublu față de săptămâna precedentă. Livrările de porumb au crescut cu 81,6% săptămânal, iar cele de soia au sărit cu 94,9%. Tarifele pentru barje au crescut, de asemenea, ca răspuns la cererea mai puternică.

Cu volatilitate climatică, tensiuni geopolitice și dinamici comerciale în schimbare, piețele cerealelor intră în ultima parte a lunii martie cu un amestec de oportunități și riscuri.