Tendințe globale de comerț și politică: Reconfigurare și riscuri

Pe tot parcursul săptămânii, piețele globale ale cerealelor au fost profund influențate de schimbările din dinamica comercială, politicile protecționiste emergente și realinierile structurale ale surselor de aprovizionare – fiecare generând efecte care au depășit granițele regionale.

Una dintre cele mai impactante evoluții a fost recalibrarea continuă a aprovizionării cu cereale de către China, care își aprofundează rapid parteneriatul agricol cu Brazilia. Gigantul comercial de stat Cofco International și-a intensificat prezența în Brazilia prin avansarea construcției a ceea ce se așteaptă să devină cel mai mare terminal de cereale din lume, situat în portul Santos. Cu o capacitate de manipulare care urmează să se tripleze de la 4,5 la 14 milioane de tone metrice până în 2026, terminalul marchează o reorientare strategică pe termen lung către furnizorii sud-americani. Această expansiune contrastează puternic cu restrângerea globală a operațiunilor gigantilor americani precum ADM și Cargill, subliniind ruptura tot mai profundă în fluxurile comerciale cauzată de tensiunile continue SUA–China. Mișcarea reflectă și agenda mai amplă a Chinei de a securiza lanțurile de aprovizionare prin investiții directe în infrastructură în străinătate.

Între timp, fricțiunile comerciale dintre Statele Unite și China s-au intensificat. SUA au anunțat noi creșteri tarifare care vizează anumite categorii de importuri din China – atingând până la 245% în unele cazuri. Deși răspunsul oficial al Chinei a fost temperat în cursul săptămânii, lipsa unei reacții imediate nu a redus incertitudinea pieței. Exportatorii continuă să includă prime de risc pentru eventuale întreruperi sau inversări ale politicilor care ar putea afecta fluxurile de cereale, în special soia.

În cadrul Uniunii Europene, comercianții de cereale au fost descurajați de vestea că FranceAgriMer și-a redus prognoza de export pentru grâul moale către țări din afara UE pentru sezonul 2024/25 la doar 3,1 milioane tone – o scădere uimitoare de 70% față de sezonul anterior. Exporturile totale de grâu ale UE sunt în scădere cu 35% față de anul precedent, totalizând doar 16,7 milioane de tone până în prezent. Această subperformanță accentuată are implicații serioase pentru disponibilitatea globală de aprovizionare și declanșează reechilibrări interne în cadrul blocului. Franța, Polonia și Spania sunt așteptate să primească precipitații care ar putea sprijini randamentele interne, dar întârzierile în exporturi rămân un motiv major de îngrijorare.

Algeria a jucat un rol important în cererea globală, lansând o licitație majoră pentru grâu și achiziționând între 600.000 și 630.000 tone. Această mișcare a reflectat cererea puternică din Africa de Nord în contextul unor bugete tot mai restrânse pentru securitatea alimentară și a contribuit temporar la stabilizarea prețurilor globale în cursul săptămânii. Totuși, pe măsură ce Algeria continuă să-și diversifice sursele – orientându-se spre regiunea Mării Negre și furnizori europeni în defavoarea grâului american – implicațiile pe termen lung pentru exportatorii din SUA pot fi negative.

În America de Sud, Argentina și-a menținut o poziție agresivă privind exporturile în ciuda provocărilor interne. Odată cu flotarea liberă a peso-ului (între 1.000 și 1.400 pentru un dolar american), fermierii argentinieni au intensificat exporturile pentru a profita de devalorizare. Reducerea temporară a taxelor de export – de la 12% la 9,5% – contribuie, de asemenea, la stimularea vânzărilor externe. Totuși, continuitatea acestor politici rămâne incertă, întrucât scadența reducerii fiscale se apropie în iunie. Analiștii urmăresc îndeaproape dacă administrația președintelui Javier Milei va prelungi aceste stimulente pentru a menține competitivitatea, mai ales în contextul în care Brazilia domină comerțul regional cu soia.

O altă narațiune esențială în materie de politici s-a conturat în sectorul combustibililor regenerabili. Industria americană a biocombustibililor – în special producătorii de motorină regenerabilă – militează pentru o extindere semnificativă a cotelor de amestec sub administrația Trump. Grupuri precum Montana Renewables fac lobby pentru ca cota națională să se dubleze, până la 7,3 miliarde de galoane. Deși aflată încă în faza de discuție, o astfel de schimbare ar putea modifica semnificativ traiectoriile cererii interne pentru porumb și ulei de soia, adăugând o notă pozitivă la perspectivele pe termen lung – în special dacă este corelată cu obiectivele globale de decarbonizare.

Indonezia a intrat și ea în lumina reflectoarelor prin evoluțiile din politica privind biocombustibilii. Guvernul ia în considerare creșterea cotei de amestecare a uleiului de palmier peste nivelul actual de 40%, o măsură care ar reduce volumele disponibile pentru export și ar înăspri piețele globale de uleiuri vegetale. Având în vedere că uleiul de palmier este deja sub presiune din cauza variațiilor de producție și a concurenței din partea uleiurilor de floarea-soarelui și de soia, orice schimbare de politică în Indonezia ar putea avea efecte de anvergură asupra dinamicii prețurilor în Asia și nu numai.

În ansamblu, aceste evoluții conturează un peisaj complex de fragmentare și realiniere. Politicile comerciale sunt din ce în ce mai influențate de agende strategice energetice, presiuni politice interne și preocupări pe termen lung privind securitatea alimentară. Pentru traderi și analiști, concluzia este clară: înțelegerea piețelor de cereale în 2025 necesită nu doar urmărirea vremii și a condițiilor culturilor, ci și descifrarea unei realități geopolitice și economice în continuă schimbare, în care semnalele politice cântăresc adesea mai mult decât fundamentele agronomice.

Vremea: O variabilă critică și în continuă schimbare

Vremea a jucat un rol central în formarea sentimentului pieței în această săptămână. În Statele Unite, temperaturile mai scăzute decât normalul în Câmpiile de Nord au întârziat eforturile de însămânțare de primăvară, în timp ce ploile din Câmpiile de Sud au adus o ușurare binevenită pentru solurile uscate din Kansas și Texas. Totuși, câmpurile suprasaturate din unele părți ale „centurii porumbului”, de la Iowa până la Missouri, au creat incertitudine în ceea ce privește calendarul plantărilor pentru porumb și soia.

Europa s-a confruntat, de asemenea, cu variabilitate meteorologică. Franța, Germania și Polonia urmau să primească precipitații benefice, care ar putea atenua stresul cauzat de secetă asupra culturilor de rapiță. Cu toate acestea, deficitele persistente de umiditate a solului din anumite părți ale Germaniei și Poloniei continuă să prezinte riscuri pentru randamentele atât ale culturilor oleaginoase, cât și ale cerealelor. Între timp, Bulgaria a raportat o îmbunătățire a condițiilor, sprijinind includerea sa în perspectivele favorabile pentru recoltă.

În America de Sud, condițiile au fost mixte. În Argentina, activitatea de recoltare a fost mai lentă decât normalul din cauza precipitațiilor intermitente, dar prognozele meteorologice indică o fereastră mai favorabilă în perioada următoare. În Brazilia, ploaia este încă disperat de necesară în regiunile centrale pentru a susține dezvoltarea culturii de porumb Safrinha. Deși prognozele pe termen lung oferă o oarecare speranță, îngrijorările legate de disponibilitatea apei și stabilitatea randamentelor rămân larg răspândite.

Focalizare pe regiunea Mării Negre: Incertitudini comerciale și întârzieri cauzate de vreme influențează perspectivele regionale

Regiunile Mării Negre și Dunării au rămas în centrul atenției pe piețele globale de cereale în această săptămână, fiind supuse unei presiuni multiple generate de evoluții politice, perturbări climatice și schimbări ale rutelor comerciale. Retorica politică a candidatului român la președinție Victor Ponta – care a promis că va bloca tranzitul cerealelor ucrainene prin Constanța dacă va fi ales – a introdus un risc major pentru un coridor de export crucial pentru Kiev. Din 2022, peste 29 de milioane de tone de cereale ucrainene au tranzitat porturile românești, iar orice întrerupere ar putea avea un impact semnificativ atât asupra logisticii regionale, cât și asupra lanțurilor globale de aprovizionare. Între timp, incertitudinea continuă legată de tarifele comerciale dintre SUA și UE frânează și mai mult încrederea comercială în Ucraina, Rusia și România.

Campania de semănat de primăvară este în întârziere în întreaga regiune, din cauza solurilor umede și a întârzierilor mecanizării, afectând activitățile de plantare pentru culturile de floarea-soarelui și soia. Deși culturile de iarnă sunt raportate ca fiind în stare stabilă, fereastra îngustă pentru semănatul de primăvară ridică semne de întrebare în privința potențialului de producție complet, mai ales dacă condițiile meteorologice nefavorabile persistă. În ceea ce privește tendințele de cultivare, se prognozează o creștere de 17% a suprafețelor cultivate cu rapiță și un declin de 4% în cazul floarea-soarelui, pe măsură ce culturile de cereale precum grâul și orzul atrag din nou interesul fermierilor. Industria biodieselului în expansiune a Bulgariei a atras atenția prin sosirea unui vas de tip Panamax care a livrat 58.000 de tone de rapiță canadiană pentru procesare internă – subliniind tranziția țării către produse oleaginoase cu valoare adăugată.

În ciuda stocurilor relativ abundente de semințe de floarea-soarelui în Ucraina și Rusia, prețurile regionale ale uleiului de floarea-soarelui sunt sub presiune din cauza cererii reduse și a concurenței mai puternice din partea Argentinei. Uleiul argentinian de floarea-soarelui este acum oferit la un preț cu 20 USD/tonă mai mic decât ofertele din regiunea Mării Negre către Turcia, sporind preocupările întrucât fereastra de import turcească cu taxe vamale reduse se închide pe 30 aprilie. Aprecierea monedelor în Rusia și Polonia slăbește, de asemenea, competitivitatea în piețele de export, tocmai într-un moment în care piețele globale ale uleiurilor vegetale se confruntă cu o nouă fază de slăbiciune. Pe măsură ce regiunea se pregătește pentru sezonul de recoltare timpurie, combinația dintre riscurile comerciale, întârzierea semănatului și cererea fluctuantă va menține regiunea Mării Negre ferm în centrul atenției.

Evoluția pieței futures: Contractele pentru mai 2025 în prim-plan

Futures-urile pentru grâu au înregistrat câștiguri modeste pe parcursul săptămânii, susținute de activitatea de export proaspătă și de preocupările legate de condițiile meteorologice în zonele cheie de producție. Contractul pentru mai 2025 de la CBOT a început săptămâna la 5,47½ $/bushel și a închis ușor mai sus, la 5,48¾ $ joi, reflectând un optimism prudent. Futures-urile HRW din Kansas City au rămas stabile sau ușor în scădere, reflectând preocupările continue privind condițiile grâului de iarnă din Midwest și Câmpiile SUA. Între timp, futures-urile HRS din Minneapolis au crescut cu 1 până la 3 cenți până la sfârșitul săptămânii, demonstrând reziliență în ciuda rapoartelor negative privind starea culturilor.

Futures-urile pentru porumb au avut o evoluție mixtă în cursul săptămânii. Contractul pentru mai 2025 a început la 4,85 $/bushel și s-a închis la 4,82¼ $, în scădere cu 2 cenți pe zi și cu 8 cenți pe săptămână. Deși vânzările solide săptămânale de export – care au depășit 1,5 milioane tone – au ajutat la menținerea încrederii, întârzierile în semănat cauzate de vreme în Corn Belt-ul american au afectat optimismul. Chiar dacă Brazilia și-a crescut prognoza de producție de etanol, iar recoltarea din Argentina a depășit media pe cinci ani, prognozele de ploi persistente și ritmul lent al plantărilor din SUA au limitat impulsul pozitiv.

Soia a încheiat săptămâna cu o ușoară notă negativă. Contractul futures pentru mai 2025 a deschis la 10,41¾ $ și a închis la 10,36½ $/bushel joi, înregistrând o scădere de 6¼ cenți în cursul săptămânii. Activitatea de export a rămas robustă, cu vânzări săptămânale atingând un maxim al ultimelor cinci săptămâni – 554.806 tone. Totuși, presiunea descendentă din cauza progresului lent al recoltatului în Argentina și a cererii reduse din partea Chinei, combinată cu o majorare neașteptat de mare a tarifelor impuse de SUA Chinei, a limitat susținerea prețurilor. Piețele pentru șrot de soia și ulei de soia au reflectat, de asemenea, tonul precaut – șrotul s-a slăbit, iar uleiul a arătat câștiguri marginale.

Biocombustibili și energie: Sprijin pentru complexul cerealier

Piețele biocombustibililor au fost o sursă importantă de susținere pentru prețurile cerealelor în această săptămână. În SUA, datele săptămânale ale Departamentului Energiei (DOE) au arătat o scădere de 0,8% a stocurilor de etanol, până la 26,814 milioane de barili, în timp ce producția zilnică a scăzut ușor la 1,012 milioane de barili. Deși modeste, aceste cifre au fost considerate stabile, contribuind la susținerea prețurilor porumbului pe fondul unei incertitudini mai ample.

CONAB din Brazilia a ridicat prognoza de producție de etanol la 37,19 miliarde de litri, cea mai mare parte a creșterii fiind generată de utilizarea trestiei de zahăr. În Argentina, producția de bioetanol a atins un record de 1,21 milioane de metri cubi în 2024. Etanolul obținut din porumb a reprezentat 60% din total, dar țara rămâne în urmă față de Brazilia și SUA în ceea ce privește rata de conversie. Cu toate acestea, având în vedere testele pilot pentru amestecurile de combustibil E17 și E70 în provincii precum Córdoba, potențialul de creștere al sectorului este semnificativ. Astfel de evoluții pot stimula cererea de porumb și pot susține obiectivele pe termen lung legate de sustenabilitate.

Semnale mixte, realinieri strategice și prudență continuă

Performanța pieței cerealelor din această săptămână reflectă un amestec complex de optimism din perspectiva ofertei și reținere din partea cererii. Piețele futures au dat dovadă de reziliență, dar nu au reușit să genereze o creștere susținută, pe măsură ce comercianții au echilibrat cifrele îmbunătățite ale exporturilor cu tensiunile comerciale, întârzierile meteorologice și fundamentele macroeconomice în schimbare.

Privind înainte, principalele puncte de interes vor include progresul plantărilor în SUA și Ucraina, evoluțiile meteorologice din America de Sud și actualizările privind politicile referitoare la cotele pentru biocombustibili și relațiile comerciale internaționale. Pe măsură ce ne adâncim în a doua jumătate a lunii aprilie, piața cerealelor este probabil să rămână sensibilă chiar și la cele mai mici schimbări în prognozele meteo, cifrele de export și retorica geopolitică.

Tonul precaut stabilit în această săptămână este probabil să persiste, întrucât actorii globali continuă să se adapteze la dinamica fluidă a unei piețe în tranziție. Pentru moment, reziliența, flexibilitatea și vigilența rămân cuvintele-cheie atât pentru producători, cât și pentru comercianți și factorii de decizie.