Influențe Politice și Geopolitice

Evoluțiile politice și schimbările geopolitice au jucat un rol din ce în ce mai important în conturarea sentimentului de piață pe segmentul cerealelor în această săptămână, generând atât noi riscuri, cât și noi oportunități pentru fluxurile comerciale globale.

Una dintre cele mai atent urmărite probleme a fost legată de moratoriul privind cultivarea de soia în Amazonia braziliană. Pe măsură ce dezbaterile la nivel național s-au intensificat și un caz critic așteaptă să fie soluționat la Curtea Supremă, viitorul cultivării de soia în zonele defrișate ale bazinului amazonian atârnă de un fir de ață. Ecologiștii fac presiuni pentru menținerea unor restricții stricte, invocând efectele pozitive ale moratoriului în reducerea defrișărilor și promovarea agriculturii durabile. În schimb, mai multe grupuri puternice de fermieri fac lobby pentru transformarea moratoriului într-un cadru voluntar, ceea ce ar putea duce la o extindere semnificativă a suprafețelor cultivate cu soia și la modificarea capacității de producție și export a Braziliei în viitor. Rezultatul acestei decizii ar putea avea efecte de undă asupra piețelor globale de soia, influențând lanțurile de aprovizionare și competiția cu Statele Unite și Argentina.

În paralel, guvernul brazilian a decis oficial menținerea obligației de amestecare a 14% biodiesel, o decizie cu implicații duble. Aceasta susține cererea internă de ulei de soia pentru producția de biocombustibili, dar prețurile ridicate ale uleiului rafinat ar putea încetini temporar producția de biodiesel. Pe termen lung, această politică consolidează rolul Braziliei ca principal exportator de ulei de soia, în special către piețele mari consumatoare de energie din Europa și Asia, ceea ce poate duce la o înăsprire a ofertei globale de uleiuri vegetale.

Negocierile comerciale dintre Filipine și Statele Unite au reprezentat un alt punct important. Întâlnirile programate la Washington între 28 aprilie și 2 mai sunt așteptate să se concentreze pe extinderea importurilor de soia, porumb și carne congelată din SUA către Filipine. În schimb, SUA urmăresc reducerea tarifelor aplicate exporturilor filipineze, inclusiv produse electronice și agricole. Dacă aceste negocieri vor avea succes, ele ar putea deschide noi canale pentru exporturile de cereale americane în Asia de Sud-Est, oferind o alternativă valoroasă la cererea din China, pe fondul tensiunilor comerciale continue dintre SUA și China.

Noua rundă de scutiri tarifare anunțată de China a făcut valuri în această săptămână, dar soia a fost absentă în mod vizibil de pe lista produselor exceptate. Deși pentru alte bunuri agricole au fost acordate scutiri, lipsa unei măsuri similare pentru soia indică faptul că tensiunile comerciale pe acest segment rămân nerezolvate. Această decizie a temperat o parte din optimismul speculativ acumulat la începutul săptămânii privind o posibilă întărire a relațiilor agricole dintre SUA și China. Piața rămâne atentă la orice semnale privind reluarea unor achiziții chineze la scară largă, care ar putea oferi în continuare un impuls ascendent dacă relațiile se vor dezgheța.

Între timp, Egiptul, unul dintre cei mai mari importatori de grâu din lume, a confirmat că va importa 4,5 milioane de tone metrice de grâu în următorul an fiscal, o ușoară scădere față de cele 4,8 milioane de tone din acest an. Politica de acumulare a stocurilor strategice a guvernului de la Cairo și planurile de achiziții interne între 3,5 și 4 milioane de tone vizează consolidarea securității alimentare. Strategia de aprovizionare a Egiptului rămâne un factor determinant major pentru dinamica grâului din regiunea Mării Negre, în special în contextul concurenței în creștere dintre România, Ucraina și Rusia.

Tensiunile geopolitice continuă să adauge straturi de incertitudine în regiunea Mării Negre. Deși coridorul de export al Ucrainei rămâne operațional, campania de semănat de primăvară este cu 17% în urma ritmului de anul trecut, din cauza ninsorilor neobișnuite din aprilie și a perturbărilor cauzate de conflictul militar. Menținerea accesului la export prin porturile de la Marea Neagră este esențială pentru stabilizarea economiei ucrainene și pentru asigurarea disponibilității cerealelor pentru cumpărători majori, în special în Africa și Orientul Mijlociu.

În final, peisajul mai larg al protecționismului agricol global continuă să evolueze. Mai multe țări, inclusiv India și Indonezia, și-au exprimat interesul reînnoit pentru asigurarea rezervelor interne de alimente pe fondul volatilității piețelor globale. Aceste măsuri – fie prin stocare strategică, ajustarea tarifelor la export sau schimbări în strategiile de import – ar putea genera fluctuații în fluxurile globale de cereale, într-un moment în care guvernele prioritizează securitatea alimentară înaintea noului ciclu de recoltare în emisfera nordică.

Tipare Meteorologice Globale și Impact Agricol

Vremea din America de Nord a fost principalul factor care a modelat acțiunea prețurilor în această săptămână. Temperaturile peste medie au fost prognozate să domine Midwest-ul până la începutul lunii mai, favorizând încălzirea solului. Cu toate acestea, această evoluție a venit la pachet cu ploi excesive în zone critice precum Illinois, Iowa, Missouri și Kansas. În Delta Mississippi și în zonele inferioare ale fluviului, riscurile de inundații rămân ridicate, încetinind plantările timpurii de porumb și soia. Pe măsură ce aprilie se apropie de final, meteorologii prognozează alternanțe de perioade umede și uscate, oferind ferestre înguste pentru lucrările agricole în SUA.

În America de Sud, condițiile meteorologice au avut o influență din ce în ce mai importantă asupra rezultatelor recoltelor. Brazilia a primit ploi esențiale în centura sa centrală, susținând polenizarea porumbului safrinha și formarea boabelor, după ce uscăciunea din prima parte a lunii aprilie ridicase temeri privind scăderea randamentelor. Cu toate acestea, prognozele pe termen lung sugerează că luna mai ar putea deveni considerabil mai uscată, în special în Mato Grosso și Paraná, ceea ce ridică noi preocupări privind recolta de porumb secundar. În Argentina, vremea uscată continuă a accelerat recoltarea de soia și porumb, Bursa de Cereale din Buenos Aires raportând 14,5% din suprafețele de soia recoltate până la 24 aprilie, o îmbunătățire semnificativă față de săptămâna precedentă (4,9%).

Europa a înregistrat condiții stabile, dar variabile regional. Ploile consistente au favorizat culturile de grâu de iarnă în Franța, Germania și părți din Europa de Est. Cu toate acestea, progresul plantării culturilor de primăvară a fost inegal, cu regiuni precum nord-estul Poloniei confruntându-se cu un deficit de umiditate. Evaluările culturilor de grâu moale din Franța au scăzut marginal de la 75% la 74% în categoria „bun spre excelent”, în timp ce plantările de porumb au avansat peste mediile sezoniere, deși ploile abundente prognozate pentru regiunile vestice ar putea provoca riscuri de inundații.

Regiunea Mării Negre continuă să fie un punct focal pentru observatorii pieței de cereale. Ucraina se confruntă cu o perioadă prelungită de secetă, care ar putea afecta potențialul de recoltă al culturilor de primăvară plantate târziu din cauza valurilor de frig din martie. Între timp, sudul Rusiei este prognozat să primească ploi benefice, care ar putea îmbunătăți semănăturile de grâu și orz de primăvară. Cu toate acestea, emergența slabă a grâului din martie, caracterizat de secetă și temperaturi scăzute, menține perspectivele de randament fragile.

Regiunea Mării Negre – Rezumat săptămânal

Piața cerealelor din regiunea Mării Negre a înregistrat o evoluție prudent pozitivă în ultima săptămână, susținută de perspectivele îmbunătățite pentru producția de grâu, menținerea fluxurilor de export și strategii logistice în dezvoltare. Campania de semănat de primăvară din Ucraina a rămas în urma celei de anul trecut din cauza ninsorilor neobișnuite din aprilie și a riscurilor militare continue, însă exporturile prin coridorul de cereale au fost relativ stabile. Perspectivele pentru grâul rusesc s-au îmbunătățit odată cu precipitațiile favorabile, deși concurența la export s-a intensificat. România și-a consolidat rolul de furnizor-cheie de cereale în UE, fiind prognozată o producție record de grâu și extinzându-și infrastructura strategică prin achiziții precum Portul Giurgiulești. Cererea robustă din Egipt, Africa de Nord și Asia de Sud susține ascensiunea continuă a regiunii pe piața globală a cerealelor pentru anul de comercializare 2025/26.

Performanța Contractelor Futures și Dinamica Prețurilor

Pe parcursul săptămânii, contractele futures pentru grâu au continuat să lupte pentru a găsi un suport ferm. Contractele May 2025 pentru grâu SRW Chicago au încheiat vineri la 5,29¾ dolari per bushel, înregistrând o pierdere săptămânală de 18¾ cenți. Contractele HRW Kansas City au slăbit, de asemenea, scăzând cu 19½ cenți, în timp ce grâul de primăvară Minneapolis a pierdut 13¾ cenți. Scăderile au venit în ciuda unui început de săptămână pozitiv, fiind generate în principal de îngrijorările privind vânzările externe lente, condițiile mixte ale culturilor din SUA și evaluările slabe ale stării culturilor de grâu în producători-cheie precum Ucraina și anumite regiuni din Rusia. Cererea fragilă din partea importatorilor majori, precum Africa de Nord și Asia de Sud-Est, a adăugat presiune suplimentară, deși optimismul privind vremea de la finalul săptămânii a oferit un sprijin marginal.

Pe piețele de porumb, contractele futures May 2025 au încheiat vineri la 4,78¾ dolari per bushel, fiind ușor în creștere la mijlocul zilei, dar terminând săptămâna cu o scădere de 4½ cenți. Datele USDA privind exporturile au fost favorabile, arătând angajamente cumulative în creștere cu 26% comparativ cu aceeași perioadă a anului trecut. Japonia, Mexic și Coreea de Sud au rămas cumpărători majori, iar o vânzare privată importantă de 235.000 de tone metrice către Mexic a fost confirmată la mijlocul săptămânii. Cu toate acestea, solurile saturate în Belt-ul de porumb și întârzierile în plantări în state-cheie precum Illinois și Iowa au menținut prudența în rândul traderilor. În plus, modificările iminente ale limitelor zilnice de tranzacționare pe CBOT (până la 35 de cenți începând cu 1 mai) au crescut temerile privind volatilitatea.

Futures-urile pentru soia au depășit performanța grâului și porumbului săptămâna aceasta. Contractele May 2025 pentru soia au încheiat la 10,50½ dolari per bushel, câștigând 15¾ cenți pe parcursul săptămânii. Creșterea prețurilor spot și întărirea valorilor pentru uleiul de soia la începutul săptămânii au oferit impulsuri pozitive. Vânzările de export au ajuns la 47,056 MMT, în creștere cu 13% anual și conforme cu proiecțiile USDA. Interesul speculativ a crescut în contextul zvonurilor privind îmbunătățirea relațiilor comerciale SUA–China, deși scutirile tarifare recente din China au exclus soia, ceea ce a temperat optimismul. Performanța mixtă a piețelor pentru șrot și ulei de soia a adăugat nuanțe tranzacțiilor, în timp ce cererea puternică din Mexic și Europa a continuat să susțină exporturile de recoltă veche.

Dezvoltări în Exporturi și Fluxuri de Cerere

Datele de export au relevat rezultate mixte în această săptămână. Pentru SUA, imaginea exporturilor a fost în general susținătoare. Exporturile de grâu au atins 21,483 MMT, în creștere cu 14% față de anul trecut, dar totuși sub ritmul estimat de USDA pentru sezon. Exporturile de porumb au arătat performanțe mai bune, ajungând la 57,734 MMT, susținute de cererea puternică din Asia, în special din Japonia și Coreea de Sud. Între timp, exporturile de soia au îndeplinit așteptările, fiind sprijinite de livrările solide către Mexic, Țările de Jos și părți din Asia de Sud-Est.

America de Sud a continuat să-și extindă prezența pe frontul exporturilor. Recolta de soia din Brazilia, apropiindu-se de un nivel record de 170 MMT, a poziționat țara ca principal furnizor pentru strategia de achiziții a Chinei. În plus, menținerea de către guvern a unui mandat de amestec de 14% biodiesel este setată să consolideze perspectivele exporturilor de ulei de soia. Argentina, în ciuda volatilității politice și a inflației ridicate, a reușit să mențină fluxuri constante de export datorită ritmului rapid de recoltare în condiții de vreme uscată.

Alte evoluții importante legate de exporturi au inclus confirmarea de către Egipt a strategiei sale de import de grâu pentru anul fiscal 2025/26. Țara intenționează să importe 4,5 milioane de tone – ușor mai puțin față de cele 4,8 milioane de tone de anul acesta – în timp ce urmărește să-și consolideze achizițiile interne și să mențină stocurile strategice până la sfârșitul lunii iulie.

Presiuni asupra Transportului și Logisticii

Semne de tensiuni logistice au devenit evidente pe canalele de transport din SUA. Transporturile de barje pe râul Mississippi au scăzut brusc în săptămâna încheiată pe 19 aprilie, totalizând doar 469.000 de tone, comparativ cu 562.000 de tone în săptămâna anterioară. Volumele de porumb și soia transportate pe barje au scăzut cu 17% și, respectiv, 33,5%. Totuși, relaxarea congestiei de pe râu a dus la scăderea tarifelor de transport, costurile pentru barjele din St. Louis scăzând cu 1,92 dolari pe tonă scurtă, semnalând o posibilă reechilibrare a logisticii fluviale după săptămâni de blocaje.

Între timp, gigantul brazilian al etanolului Copersucar și-a extins prezența în SUA printr-un parteneriat cu Green Plains Inc., consolidându-și cota de piață la aproximativ 15% din comerțul american cu etanol. Astfel de mișcări indică o adâncire a legăturilor dintre lanțurile de aprovizionare agricole sud-americane și nord-americane, în special în sectoare cu valoare adăugată precum biocombustibilii.