Recapitulare culturi – Prețuri de închidere luni, 12 mai (Chicago, contracte iulie 2025)

Grâu

Contractele futures pentru grâu au înregistrat din nou presiune descendentă luni, închizând la 5,15¼ USD per bushel pentru contractul din iulie 2025, în scădere cu 6½ cenți. Această scădere prelungește un trend descendent de o săptămână, cu prețurile SRW pierzând peste 21 de cenți. Raportul USDA privind producția de grâu de iarnă a estimat o recoltă de 1,382 miliarde bushels—peste așteptări—ceea ce a afectat negativ sentimentul pieței. Cu toate acestea, ratingul privind starea culturilor s-a îmbunătățit la 54% „bun/excelent”, iar inspecțiile de export au atins 405.170 MT în acea săptămână, cu Filipinele și Mexic printre destinațiile principale. Totuși, stocurile globale ridicate și lipsa unei cereri noi au continuat să tragă prețurile în jos.

Porumb

Contractele futures pentru porumb au încheiat și ele sesiunea de luni în scădere, cu contractul din iulie 2025 închizând la 4,48 USD, în scădere cu 1¾ cenți. Deși progresul semănatului este puternic—62% finalizat față de media de 56% în ultimii cinci ani—presiunea bearish a venit din partea proiecției USDA privind o recoltă record în SUA de 15,82 miliarde bushels. Actualizarea balanței a arătat o scădere de 50 milioane bushels în stocurile de veche recoltă datorită exporturilor crescute, în timp ce proiecția pentru noua recoltă indică stocuri semnificative de 1,8 miliarde bushels. Estimarea Braziliei a fost ridicată cu 4 milioane tone, ajungând la 130 MMT, iar cea a Argentinei a rămas neschimbată la 50 MMT. Cererea globală de export pentru porumbul american a scăzut ușor în această săptămână, dar ritmul anual este în continuare cu peste 28% peste nivelul de anul trecut.

Soia

Soia a fost performerul săptămânii, crescând cu 19½ cenți până la o închidere de 10,71¼ USD per bushel pentru contractul din iulie. Creșterea a fost determinată de inspecții puternice ale exporturilor—426.077 MT în această săptămână—alături de optimismul reînnoit privind discuțiile comerciale SUA–China și datele pozitive din partea USDA. Plantările de soia în SUA sunt acum finalizate în proporție de 48%, mult peste cele 34% din aceeași perioadă a anului trecut. Raportul WASDE a arătat o scădere a stocurilor de închidere pentru recolta veche la 295 milioane bushels și o proiecție de producție pentru noua recoltă de 4,34 miliarde bushels, aliniată cu așteptările. Cererea puternică din Egipt, Mexic și Indonezia a susținut tonul bullish, în timp ce proiecția globală a stocurilor pentru 2024/25 a crescut ușor la 123,18 MMT.

Repere globale și factori-cheie de piață

Cea mai importantă știre care a mișcat piețele a venit din Geneva, unde SUA și China au ajuns la un armistițiu tarifar de 90 de zile, reducând taxele la 10% pentru mărfurile americane importate în China și la 30% pentru cele chinezești importate în SUA. Această realizare a redus tensiunile comerciale și a stârnit optimism printre investitori, în special în ceea ce privește exporturile americane de soia și grâu. Sentimentul pieței s-a îmbunătățit pe măsură ce traderii și-au ajustat pozițiile în așteptarea unui flux bilateral mai puternic.

Ritmul importurilor de grâu al Chinei s-a accelerat, între 400.000 și 500.000 de tone fiind achiziționate din Australia și Canada. Acestea sunt primele achiziții de grâu australian din ultimul an, determinate de un val de căldură în provincia Henan, o zonă agricolă-cheie. Traderii au interpretat acest lucru ca pe o revenire a achizițiilor oportuniste pe fondul riscurilor meteorologice crescute.

În Brazilia, discuțiile guvernului cu China au căpătat amploare în legătură cu un proiect masiv de infrastructură—o linie de cale ferată care leagă portul Chancay din Peru de interiorul Braziliei. Dacă va fi realizat, proiectul ar scurta ruta către China cu peste 6.000 de mile și ar transforma logistica regională, întărind eficiența exporturilor de cereale ale Braziliei și influența sa ca furnizor global.

Dinamica exporturilor de soia din Brazilia este de așteptat să se redreseze după un început lent de sezon. Livrările către China au fost cu 37% mai mici între septembrie și ianuarie din cauza stocurilor scăzute, însă recolta din 2025 este estimată acum la 169 milioane tone. Acest lucru ar putea duce la un export anual record de 108,3 milioane tone. Potrivit Safras & Mercado, 57% din recoltă a fost deja vândută, iar vânzările forward pentru 2025/26 accelerează.

Pe partea de porumb, prețurile din Brazilia au continuat să scadă, pe fondul unei perspective mai solide pentru recoltă și al unui dolar în slăbire. Cumpărătorii amână încheierea de contracte în așteptarea unor scăderi suplimentare de preț, în timp ce exporturile de porumb din aprilie au ajuns la 178.000 tone—cu 170% mai mult decât în aceeași perioadă a anului trecut.

În Argentina, condițiile meteorologice mixte au sprijinit activitățile de recoltare și au contribuit la îmbunătățirea umidității solului pentru semănatul grâului de iarnă. Bursa de Cereale din Buenos Aires a ridicat prognoza pentru soia la 50 milioane tone. Cu toate acestea, precipitațiile viitoare rămân esențiale pentru susținerea potențialului de randament atât al culturilor actuale, cât și al celor viitoare.

Semănatul de primăvară din Ucraina a atins 4,32 milioane hectare, adică 76% din suprafața planificată. Totuși, analiștii de la APK-Inform au revizuit în scădere cu 3,8% prognoza pentru recolta din 2025 din cauza așteptărilor mai slabe privind randamentul porumbului. Exporturile pentru 2025/26 sunt acum estimate la 40,9 milioane tone, față de 42,6 milioane estimate anterior.

Perspectivele agricole ale Indiei s-au îmbunătățit după anunțul că ploile musonice vor începe pe 27 mai—cu cinci zile mai devreme decât în mod normal. Aceasta este cea mai timpurie debutare din ultimii cinci ani și este esențială pentru jumătate din terenurile agricole ale țării, care depind exclusiv de precipitațiile musonice. Ploile timpurii ar putea duce la o plantare robustă a orezului, porumbului, soiei și altor culturi de vară, atenuând preocupările legate de securitatea alimentară regională în contextul tensiunilor geopolitice.

În Statele Unite, vremea a fost extrem de variabilă. Condițiile calde și uscate din Câmpiile de Nord au favorizat progresul semănatului, deși furtuni prognozate ar putea aduce ploi abundente. Midwest-ul a înregistrat o tendință de încălzire, cu furtuni așteptate la final de săptămână. Câmpiile Centrale și Sudice au înregistrat temperaturi și precipitații mixte, în timp ce Valea Inferioară a Mississippi-ului a rămas saturată. Aceste condiții continuă să influențeze calendarul semănatului și potențialul de producție.

Perspectivele pentru culturile europene s-au îmbunătățit odată cu răspândirea ploilor în Franța, Spania și Polonia. Germania, însă, a continuat să sufere din cauza secetei, stârnind îngrijorări privind stresul hidric dacă nu apar precipitații curând. În regiunea Mării Negre, ploile au îmbunătățit umiditatea solului, deși aerul rece a adus riscuri de înghețuri localizate.

În cele din urmă, poziționările speculative au arătat că traderii și-au redus expunerea netă short pe grâu și pozițiile long pe porumb și soia. Tonul pozitiv apărut după acordul tarifar SUA–China a contribuit la stabilizarea piețelor, stabilind un început de săptămână marcat de optimism prudent.