Recapitulare culturi – Prețuri de deschidere marți, 13 mai (Chicago, contracte iulie 2025)

Grâu

Futures-urile pentru grâu și-au continuat tendința descendentă marți, contractul SRW de la Chicago pentru iulie 2025 deschizând la 5,15¼ USD per bushel. Aceasta urmează unei pierderi de 6½ cenți în sesiunea de luni, determinată de datele pesimiste ale USDA privind producția de grâu de iarnă, estimată la 1,382 miliarde bushels — peste așteptările pieței. În ciuda îmbunătățirii condițiilor culturilor din SUA și a unor inspecții stabile la export (405.170 MT săptămâna trecută), supraproducția globală și prognozele puternice de recoltă continuă să pună presiune asupra prețurilor. Rezervele globale au fost ridicate la 265,21 MMT, iar pentru noua recoltă se estimează stocuri de 265,73 MMT. Comercianții rămân, de asemenea, atenți la focarul de acarieni ai grâului din Kansas, care ar putea reprezenta un risc viitor pentru aprovizionare.

Porumb

Porumbul a deschis marți la 4,48 USD per bushel pentru contractul din iulie, menținându-se stabil după scăderea de 1¾ cenți de luni. Deși progresul semănatului este solid — 62% finalizat față de media pe cinci ani de 56% — și emergența culturii este mai rapidă, prognoza record a USDA pentru producția de 15,82 miliarde bushels a exercitat presiune asupra prețurilor. Producția Braziliei a fost revizuită în sus la 130 MMT, în timp ce cea a Argentinei a rămas la 50 MMT. Deși inspecțiile pentru porumb în SUA au ajuns la 1,224 MMT săptămâna trecută, ritmul exporturilor a încetinit comparativ cu săptămâna precedentă. Cu un stoc vechi redus cu 50 de milioane de bushels și stocuri de sfârșit de sezon proiectate la 1,8 miliarde bushels, sentimentul rămâne prudent.

Soia

Soia a deschis marți la 10,71¼ USD per bushel, menținându-și câștigurile puternice după o creștere de 19½ cenți în sesiunea de luni. Tonul optimist a fost susținut de inspecții săptămânale solide la export — 426.077 MT — și de optimismul reînnoit după armistițiul tarifar de 90 de zile între SUA și China. Proiecțiile USDA au fost de asemenea favorabile, arătând stocuri vechi reduse la 295 milioane de bushels și o producție nouă estimată la 4,34 miliarde de bushels. Deși rezervele globale pentru 2024/25 au fost ușor ridicate la 123,18 MMT, achizițiile speculative și cererea din partea Egiptului, Indoneziei și Mexicului au menținut prețurile ridicate.

Factori globali cheie și titluri de piață

Săptămâna a început cu o schimbare geopolitică majoră, deoarece Statele Unite și China au anunțat o suspendare de 90 de zile a escaladării tarifare. Taxele au fost reduse la 10% pentru bunurile americane care intră în China și la 30% pentru cele chinezești care intră în SUA. Această evoluție a generat optimism pe piețele agricole, în special pentru soia și grâu, în timp ce comercianții și-au ajustat pozițiile anticipând o intensificare a fluxurilor comerciale bilaterale și o creștere a exporturilor din SUA.

Importurile de grâu ale Chinei au crescut semnificativ, declanșate de un val de căldură sever în provincia Henan, o regiune cheie pentru cultivarea grâului. Guvernul a achiziționat între 400.000 și 500.000 MT din Australia și Canada, marcând o revenire la achizițiile internaționale pe fondul riscurilor climatice în creștere. Acest interes reînnoit a adăugat un impuls pozitiv proiecțiilor cererii globale de grâu.

În Brazilia, atenția s-a concentrat pe un proiect de infrastructură feroviară propus, care ar conecta portul Chancay din Peru cu regiunile agricole ale Braziliei, reducând drastic rutele de transport către Asia cu peste 6.000 de mile. Proiectul, aflat în discuție cu China, ar remodela avantajele logistice ale Braziliei și i-ar consolida poziția de principal exportator global de cereale.

Traiectoria exporturilor de soia ale Braziliei rămâne puternică, în ciuda perturbărilor anterioare. Estimările de recoltă au fost reafirmate la 169 MMT, iar exporturile sunt așteptate să atingă un record de 108,3 MMT. Până la începutul lunii mai, 57% din recoltă a fost deja vândută, iar contractele forward pentru 2025/26 sunt în creștere. Cu toate acestea, primele la export au scăzut după acordul tarifar SUA–China, reflectând așteptările de vânzări mai mari din SUA către China.

În schimb, prețurile porumbului în Brazilia s-au slăbit din cauza perspectivelor de recoltă favorabile și a deprecierii monedei locale. Cumpărătorii întârzie semnarea contractelor anticipând o depreciere continuă, în ciuda faptului că exporturile din aprilie au ajuns la 178.000 de tone — o creștere de 170% față de anul precedent. Piața rămâne prudentă, deși randamentele continuă să beneficieze de vreme favorabilă.

Argentina a înregistrat condiții meteo mixte, care au susținut atât operațiunile de recoltare, cât și umiditatea solului pentru plantarea grâului de iarnă. Bursa de Cereale din Buenos Aires a ridicat prognoza pentru soia la 50 MMT. Deși aceasta este o evoluție pozitivă, perspectivele rămân dependente de ploi ulterioare care să susțină randamentele actuale și viitoare.

Semănatul cerealelor de primăvară din Ucraina a ajuns la 4,32 milioane de hectare, adică 76% din suprafața planificată. Cu toate acestea, analiștii au redus prognoza pentru recolta din 2025 cu 3,8%, invocând o scădere a potențialului de randament la porumb. Exporturile totale pentru sezonul 2025/26 au fost revizuite la 40,9 MMT, semnalând o ajustare descendentă a producției din regiunea Mării Negre.

Prognoza musonului din India s-a îmbunătățit semnificativ, fiind așteptate ploi începând cu 27 mai — cu cinci zile mai devreme decât în mod normal. Acest debut timpuriu ar putea stimula semănarea culturilor estivale precum orezul, porumbul și soia. Având în vedere că aproape jumătate din terenurile agricole ale Indiei depind de ploaia musonică, această actualizare a atenuat unele îngrijorări legate de securitatea alimentară regională în contextul volatilității globale.

Condițiile meteo din SUA au rămas variate. Câmpiile nordice au continuat să beneficieze de vreme caldă și uscată favorabilă semănatului, deși sunt prognozate furtuni la mijlocul săptămânii. În Câmpiile Centrale și Sudice, ploile intermitente și variațiile de temperatură au afectat lucrările agricole. Midwest-ul a experimentat temperaturi peste normal, dar urmează o răcire cu ploi spre sfârșitul săptămânii. Aceste tipare continuă să influențeze progresul culturilor și perspectivele de randament.

În întreaga Europă, ploile au îmbunătățit condițiile din Franța, Spania și Polonia, susținând dezvoltarea grâului moale și a porumbului. Cu toate acestea, Germania a rămas uscată, stârnind îngrijorări privind stresul hidric. Regiunea Mării Negre a primit precipitații izolate care au ajutat la reumplerea solului, dar aerul rece a adus riscuri de îngheț localizat.

Piața uleiului de palmier din Malaezia a înregistrat o mișcare semnificativă, cu stocurile din aprilie în creștere cu 19,4% la 1,87 MMT, datorită unui salt în producție și unei cereri interne slabe. Această acumulare de stocuri ar putea pune presiune pe prețuri, chiar dacă uleiul de palmier rămâne competitiv ca preț față de alte uleiuri vegetale.

În cele din urmă, poziționarea speculativă pe piețele futures din SUA s-a modificat. Grâul a înregistrat o reducere a pozițiilor net short, în timp ce porumbul și soia au cunoscut o ușoară reducere a pozițiilor net long. Sentimentul general s-a îmbunătățit ușor după armistițiul tarifar, cu așteptarea ca proiecțiile USDA și ajustările comerciale globale să contureze tonul pieței pentru restul săptămânii.