Schimbări de politici și impacturi comerciale

Această săptămână a adus mai multe evoluții semnificative în sfera politicilor și comerțului, cu potențial de a influența fundamental piețele de cereale în lunile următoare. Unele au fost simbolice, dar strategic importante, în timp ce altele au avut consecințe imediate și cuantificabile asupra fluxurilor comerciale globale, încrederii pieței și lanțurilor de aprovizionare viitoare.

Un anunț care a atras atenția a venit din partea fostului președinte al SUA, Donald Trump, care a dezvăluit că Coca-Cola va înlocui siropul de porumb bogat în fructoză din produsele sale din SUA cu zahăr din trestie. Deși volumele afectate sunt relativ mici în prezent, schimbarea simbolică a declanșat discuții privind o posibilă reconfigurare pe termen lung a pieței îndulcitorilor. Dacă și alți producători urmează exemplul, o parte din cererea de porumb din SUA ar putea fi redirecționată, cu efecte în lanț asupra utilizării pentru etanol și biocombustibili.

În același timp, Indonezia își accelerează tranziția către independență energetică și sustenabilitate, analizând adoptarea unui standard B50 pentru amestecurile de biodiesel. Acest lucru ar crește consumul intern de ulei de palmier cu aproximativ 3 milioane de tone și ar reduce semnificativ volumele disponibile pentru export. Cu SUA pregătind noi tarife asupra importurilor de ulei de palmier, mișcarea Indoneziei poate servi atât scopuri economice, cât și geopolitice. Pentru piețele de cereale, în special uleiul de soia și de rapiță, această schimbare creează o presiune suplimentară asupra prețurilor, pe fondul cererii de alternative.

În Franța, agenția guvernamentală de export FranceAgriMer a venit cu vești optimiste pentru piața grâului. Estimările indică o creștere de 38% a exporturilor totale de grâu în 2025, ajungând la 14,32 milioane de tone, cu livrările în afara UE așteptate să se dubleze, până la 7,5 milioane de tone. Acest lucru întărește poziția Franței ca furnizor-cheie pentru piețele din Africa de Nord și Asia, în special în contextul îngrijorărilor legate de calitatea și randamentele din Canada și Ucraina. Competitivitatea în creștere a Franței pune presiune suplimentară pe exportatorii din regiunea Mării Negre.

Pe frontul estic, SovEcon a revizuit în creștere prognoza pentru producția de grâu a Rusiei, ajungând la 83,6 milioane de tone, datorită randamentelor mai bune în regiunile centrale. Cu toate acestea, perspectiva optimistă este temperatată de stresul provocat de secetă în sudul Rusiei. Estimările pentru porumb au rămas neschimbate la 14,3 milioane de tone, dar cele pentru orz au fost majorate la 18 milioane de tone. Deși Rusia rămâne un jucător dominant în exporturile globale de grâu, condițiile meteorologice și problemele logistice (inclusiv capacitatea redusă de transport fluvial) continuă să ridice semne de întrebare asupra fiabilității exporturilor pe termen scurt.

Un posibil punct de cotitură a apărut în relațiile comerciale dintre Australia și China, unde cele două țări se apropie de un acord privind comerțul cu rapiță. După ani de relații comerciale suspendate, China a acceptat cinci livrări de testare de rapiță australiană, totalizând până la 250.000 de tone. Dacă vor avea succes, aceste livrări ar putea realinia piețele de ulei de rapiță și ar relaxa tensiunile create de relațiile înghețate dintre Canada și China. În contextul prețurilor ridicate la rapiță și al producției interne insuficiente în UE, această deschidere poate aduce lichiditate esențială în sectorul uleiurilor vegetale.

Consiliul Internațional al Cerealelor (IGC) a redus prognoza privind stocurile finale globale de porumb pentru sezonul 2025/26 de la 282 la 278 milioane de tone, invocând o creștere a consumului global. Această modificare evidențiază o piață în curs de restrângere, în ciuda datelor solide privind exporturile din SUA, și accentuează fragilitatea lanțurilor de aprovizionare, în care chiar și schimbări minore ale cererii sau vremii pot avea un impact major.

Alte actualizări locale, dar relevante, includ apariția Mexicului și Venezuelei ca principalii cumpărători de grâu din SUA în cel mai recent raport al USDA. Deși nu sunt determinate de politici noi, aceste schimbări sugerează o reorientare a cererii globale, mai ales pe fondul deprecierii dolarului american, care face exporturile americane mai atractive pentru piețele din America Latină.

În ansamblu, aceste schimbări de politici și comerciale subliniază complexitatea crescândă a pieței mondiale a cerealelor. Pe măsură ce alianțele geopolitice evoluează, politicile climatice se transformă și protecționismul se accentuează, exportatorii și importatorii se adaptează rapid pentru a nu fi prinși nepregătiți în următoarea fază de volatilitate.

Evoluția contractelor futures și dinamica prețurilor săptămânale

Contractul pentru grâu cu livrare în septembrie 2025 la Chicago a început săptămâna în jurul valorii de 5,44 $/bushel și a înregistrat fluctuații influențate de semnale de ofertă la nivel global și mișcări speculative. Joi, grâul a înregistrat creșteri ușoare, închizând la 5,42¾ $, susținut de diminuarea îngrijorărilor privind disponibilitatea franceză și de oferta mai strânsă din regiunea Mării Negre. Totuși, vineri dimineață contractul s-a deschis mai jos, la 5,33½ $, în ciuda unei creșteri intrazilnice de 9½ cenți. Slăbiciunea s-a datorat presiunii persistente provocate de recoltele abundente din emisfera nordică și de activitatea exportatoare limitată a SUA, care a vândut doar 494.400 de tone săptămâna trecută, în principal către Mexic și Venezuela.

Porumbul a avut o evoluție vizibil optimistă. Contractul din septembrie s-a deschis vineri la 4,02 $/bushel, după ce joi închisese la 4,07¾ $, înregistrând un câștig zilnic de 2½ cenți. Impulsul ascendent a fost alimentat de raportul săptămânal al USDA, care a arătat vânzări de 594.000 de tone din stocurile vechi – peste așteptări. Datele privind etanolul au susținut, de asemenea, această evoluție, cu o producție zilnică stabilă de 1,087 milioane barili și stocuri în scădere. Prognoza Braziliei a fost îmbunătățită, cu o estimare revizuită pentru producția de porumb la 131,2 milioane tone, datorită vremii favorabile în regiunile Safrinha. Totuși, vânzările de stocuri vechi din SUA au fost raportate la doar 97.600 de tone – cel mai scăzut nivel al anului de marketing. Îngrijorările legate de vreme în Midwest, cu ploi continue și valuri de căldură prognozate spre sfârșitul lunii iulie, adaugă incertitudine în privința perspectivelor de recoltă.

Soia a înregistrat o creștere semnificativă a prețurilor pe parcursul săptămânii, impulsionată de stocurile globale în scădere și de cererea robustă, în special din China. Joi, contractul principal a crescut cu 19¼ cenți și a închis la 10,32¾ $. Vineri s-a deschis ușor mai jos, dar în continuare puternic, la 10,21½ $. USDA a confirmat o vânzare privată de 120.000 tone pentru livrare în 2025/26, iar datele privind procesarea în luna iunie au atins un nou record – 185,7 milioane busheli. Piețele de șrot și ulei de soia au urmat tendința ascendentă, crescând cu 2,20 $/tonă și respectiv 20–24 puncte. Importurile chineze de soia pentru luna iulie au fost estimate la 10,5 milioane tone, confirmând forța continuă a cererii globale.

Recap Săptămânal al Regiunii Mării Negre: Deficite de aprovizionare, daune provocate de căldură și tensiuni comerciale reconfigurează perspectivele pieței

Piața cerealelor din regiunea Mării Negre a înregistrat o volatilitate accentuată în această săptămână, pe fondul unei oferte tot mai restrânse de grâu și al înrăutățirii condițiilor meteorologice. Ofertele de grâu furajer din Ucraina au dispărut, întrucât rezultatele recoltării au arătat un conținut proteic mai ridicat decât era anticipat, declanșând un deficit de aprovizionare și determinând o creștere a prețurilor cu cel puțin 2 dolari, până la 210 USD/t FOB. Prețurile interne CPT s-au aliniat cu valorile de export, iar mulți comercianți anticipează acum o creștere a amestecurilor între clasele de grâu din cauza cantităților limitate de calitate inferioară. Tendințe similare apar și în Bulgaria și România, unde un conținut proteic bun este însoțit de îngrijorări legate de disponibilitatea grâului furajer.

Perspectivele pentru porumbul din Bulgaria s-au deteriorat drastic, cu regiuni nordice precum Ruse raportând pierderi aproape totale ale culturilor, din cauza secetei persistente și a căldurii extreme. Fermierii se confruntă cu stres financiar, întrucât știuleții de porumb sunt subdezvoltați, iar randamentele de floarea-soarelui scad brusc. Deși unii iau în considerare trecerea la culturi alternative precum armurariul, barierele de investiții și infrastructura de irigații inadecvată – considerată învechită și subfinanțată – reprezintă provocări majore pentru adaptare.

Pe plan politic, cinci state est-europene membre ale UE, inclusiv Bulgaria și România, și-au exprimat opoziția fermă față de reînnoirea preferințelor comerciale pentru Ucraina în cadrul Acordului de Liber Schimb Aprofundat și Cuprinzător (DCFTA). Acestea se tem că importurile de cereale din Ucraina destabilizează piețele locale, adăugând și mai multă incertitudine în fluxurile comerciale regionale și în direcția viitoare a politicii comerciale a UE.

În ciuda acestor provocări, regiunea rămâne un furnizor cheie. La cel mai recent tender al Algeriei pentru peste 1 milion de tone de grâu, ofertele cu origine Marea Neagră au dominat, confirmând competitivitatea la export a regiunii, în pofida tensiunilor interne și a presiunilor geopolitice.

Vremea – factor determinant pe piață

Vremea a fost o forță critică care a modelat sentimentul pieței de-a lungul săptămânii, cu scenarii contrastante între principalii producători. China se așteaptă la o recoltă excelentă în toamnă, care reprezintă aproximativ 75% din producția sa anuală de cereale. Ministerul Agriculturii a declarat că, în ciuda unor episoade locale de secetă, condițiile agrometeorologice generale au fost pozitive și susținute de tehnici agricole moderne.

În Statele Unite, condițiile de secetă au continuat să se atenueze în regiunea centurii porumbului. Datele USDA au arătat că zonele afectate de secetă pentru porumb au scăzut la 9%, iar cele pentru soia la 7%, indicând o tendință către condiții de creștere mai favorabile. Regiunea Midwest a beneficiat de precipitații constante, deși analiștii de piață rămân vigilenți în fața valurilor de căldură prognozate pentru sfârșitul lunii iulie.

Europa s-a confruntat cu o volatilitate meteorologică accentuată. În Germania, deși se așteaptă o recoltă de cereale cu 7% mai mare față de 2024, valurile prelungite de căldură au provocat daune ireversibile în unele culturi de porumb. Uniunea fermierilor germani a raportat și întârzieri în progresul recoltării din cauza ploilor neregulate. În mod similar, Franța și-a accelerat recoltatul grâului, atingând 71% până la 14 iulie – o creștere semnificativă față de aceeași perioadă din anul trecut. Totuși, condițiile pentru porumb s-au deteriorat din cauza căldurii intense și a solurilor din ce în ce mai uscate.

Situația din Canada a fost marcată de contraste regionale puternice. Proviciile vestice au fost afectate sever de secetă, influențând negativ producția de grâu durum și linte. În schimb, regiunile nordice și estice au înregistrat o dezvoltare mai bună decât era anticipat, datorită temperaturilor mai scăzute și a umidității suficiente, în special pentru grâul de primăvară și rapiță.

Ucraina și părți din centrul Rusiei sunt prognozate să primească precipitații abundente, ceea ce stârnește îngrijorări cu privire la calitatea cerealelor la final de sezon. Între timp, Bulgaria continuă să se confrunte cu o criză agravată de secetă, care afectează atât porumbul, cât și grâul – confirmând rolul Europei de Est ca regiune vulnerabilă climatic în comerțul global cu cereale.

Logistică și infrastructură de export

Logistica a rămas o preocupare de fundal care a revenit în atenție în această săptămână, în special în Statele Unite. Transporturile de cereale pe râul Mississippi au scăzut semnificativ la 554.000 de tone în această săptămână, față de 781.000 de tone săptămâna trecută. În paralel, tarifele pentru barje în St. Louis au crescut cu 2,71 USD/tonă. Aceste perturbări de transport adaugă un nou nivel de risc într-un lanț de aprovizionare deja tensionat și ar putea afecta capacitatea exportatorilor de a-și îndeplini angajamentele în mod eficient.

Pe planul diplomației comerciale, Australia și China au înregistrat progrese în direcția reluării relațiilor comerciale pentru canola, după o suspendare prelungită. Sunt planificate cinci transporturi de testare totalizând până la 250.000 de tone. Această posibilă redeschidere ar putea recalibra fluxurile comerciale de rapiță în regiunea Asia-Pacific și ar putea atenua presiunea actuală cauzată de relațiile tensionate dintre Canada și China.

Concluzie și Perspective

Piața globală a cerealelor a încheiat săptămâna într-o stare de vigilență sporită. Prețurile au reacționat dinamic la o rețea de factori interconectați: exporturile solide de porumb ale SUA și stabilitatea pieței de etanol, datele optimiste privind procesarea soiei, prognozele fluctuante pentru grâul din regiunea Mării Negre și Europa, precum și riscurile meteorologice persistente. Politici precum extinderea utilizării biodieselului în Indonezia și schimbarea utilizării îndulcitorilor de către Coca-Cola au început să se reflecte în modelele de prețuri futures, semnalând posibile schimbări structurale ale cererii la orizont.

Pe măsură ce se apropie ultimele zile ale lunii iulie, participanții la piață vor urmări cu atenție rapoartele actualizate privind starea culturilor, acordurile comerciale regionale și indicatorii de transport. Piața rămâne extrem de reactivă, cu marje de eroare foarte mici. Comercianții, producătorii și factorii de decizie trebuie să rămână agili în fața unor fluxuri globale de cereale tot mai fragmentate și sensibile la schimbările climatice.